支持磷酸铁锂电池获取市场认可的三大理由

一、市场驱动，技术路线分化

中短期来看，压制磷酸铁锂电池需求的政策因素逐步弱化。2019年12月，工信部等部门起草的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）对外公开征求意见，下表梳理了四个规划文件，可以清晰地看到政策思路的变化，新版规划未设定能量密度、续驶里程等指标。展望未来，随着消费者对新能源汽车认可度的提高，市场将起决定性作用，企业的自主选择权将增强，产品及技术路线的多样性将增加。

过去几年，国内电动车的发展主要依赖补贴政策的推动，电动车特别是纯电动乘用车主要根据续驶里程划档补贴，续驶里程越高，单车补贴额也越高，例如，2019年，续航在250-400km之间的车辆补贴为1.8万元，大于400km续航的车辆补贴2.5万元；补贴系数则根据电池质量能量密度划档，动力电池系统的质量能量密度低于120Wh/kg无补贴，120-140Wh/kg的车型按0.s倍补贴，140-160Wh/kg的车型按0.9倍补贴，160Wh/kg及以上的车型按1倍补贴。这样的补贴政策引导车企推出更长续驶里程的车辆，搭载更高能量密度的电池，乘用车纷纷搭载三元电池，磷酸铁锂电池的需求受到压制。

二、技术进步，体积密度提升

根据我们的动力电池成本模型，其他参数设定一致的情况下，磷酸铁锂电池包体积能量密度要比三元电池包低15%-25%，这意味着在同一辆电动车里面，磷酸铁锂电池的带电量要比三元电池低15%-25%，也就是说，搭载磷酸铁锂电池的电动车续驶里程更短。“刀片电池”方案使得磷酸铁锂电池体积能量密度取得突破。2020年1月11日，比亚迪董事长兼总裁王传福在中国电动汽车百人会论坛（2020）上发言，比亚迪开发的“刀片电池”属于新一代磷酸铁锂电池（超级磷酸铁锂电池），将于2020年量产，体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升50%，具有高安全、长寿命等特点。由于磷酸铁锂电池的安全性更好，因此“刀片电池”更适合磷酸铁锂电池。表3是比亚迪“刀片电池”专利中的数据，利用“刀片电池”新方案，电池包体积能量密度比对照组明显提升。

三、成本下降，油车平价渐近

动力电池成本的下降主要依赖：（1）技术进步（提升电压、精简基材等）；（2）使用更具性价比的材料体系（高镍三元、磷酸铁锂等）；（3）更低的物料价格；（4）精简电池结构；（5）工艺改进（提升材料利用率、良品率）；（6）设备改进（提升自动化水平、减少设备投入、降低故障率等）。

动力电池Pack主要由电芯、模组硬件、电池包硬件构成。根据我们的动力电池成本模型，电芯硬件在Pack中成本占比不到5%，模组硬件占比约15%。因此，整合精简电芯、模组硬件成为动力电池降本的重要路径之一。

根据我们的动力电池成本模型，参考CATL提出的CIP技术（Ce11To Pack），假设模组硬件物料成本降低s0%，减掉相应的模组组装设备和人员，那么与Pack成本原值相比，结构精简后的电池包成本下降约10%-15%。从图35来看，采用CIP技术方案后，磷酸铁锂电池包的成本由0.66元/Wh降至0.57元/h。